Un produit structuré qu'est-ce que c'est ?
Un produit structuré est une solution innovante pour investir sur les marchés financiers à travers son contrat d’assurance-vie, de capitalisation ou son compte titres.
Un produit structuré est un support (fonds d’investissement, titres de créance, etc.) dont la valeur dépend de l’évolution d’un actif financier (une action, un indice boursier, etc.) selon une formule de calcul connue lors de la souscription.
C’est un placement où de nombreux paramètres sont connus dès le départ : la durée de l’investissement (généralement comprise entre 5 et 10 ans), le potentiel de gain, le niveau de protection du capital (0 à 100%) et l’actif sous-jacent.
Dans la majorité des cas, le produit propose un rendement annuel appelé « coupon » qui dépend ou non de l’évolution d’un « sous-jacent ». Ce sous-jacent peut être un indice comme l’Eurostoxx 50, le CAC 40, un panier d’actions, un panier d’obligations...
En fonction des produits structurés, le capital net de frais peut présenter ou non une garantie en capital à l’échéance.
A noter : en cas de sortie anticipée (par rachat partiel ou total, réorientation d’épargne ou décès de l’assuré), l’investisseur peut subir une perte partielle ou totale du capital investi en fonction des conditions de marchés.
Dans tous les cas, l'investissement sur les supports en unités de compte présente un risque de perte en capital dû aux fluctuations à la hausse ou à la baisse des marchés financiers. Les montants investis sur les supports en unités de compte ne sont pas garantis par l'assureur, qui ne s'engage que sur le nombre d'unités de compte, mais sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l'évolution des marchés financiers.
Quels sont les avantages & les inconvénients d'un produit structuré ?
Avec la remontée des taux d'intérêts entamée en juillet 2022, les produits structurés sont de nouveau plébiscités car ils ne manquent pas d'atouts dans ce contexte...
Les avantages :
- Le potentiel de rendement (grâce à une exposition aux marchés).
- L’objectif de gains connu à l’avance.
- La protection du capital à l’échéance (totale ou partielle).
- La disponibilité de l’épargne (via un rachat).
- La diversification de son épargne.
- Et toujours le cadre fiscal favorable de l’assurance vie.
Mais comme tout produit d’épargne proposant un potentiel de performance favorable, il n’est pas exempt de risques.
Les principaux facteurs de risques :
- Un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie, partielle à l'échéance selon le produit.
- L’investisseur peut perdre la totalité de son investissement dans le support et sa garantie en cas de faillite ou un défaut de paiement de l’établissement financier ayant émis le titre de créance.
- Un risque de liquidité : certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent rendre difficile, la revente du titre de créance en cours de vie et engendrer la perte partielle ou totale du montant investi.
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Vous avez investi dans un produit structuré AXA et souhaitez connaître le Niveau Initial de l'Indice
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. AXA Coupon Ambition Monde 2 -commercialisé du 6 septembre 2023 au 30 novembre 2023 (plus disponible)
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·AXA Coupon Ambition - commercialisé du 4 janvier au 10 mars 2023 (plus disponible)
Glossaire
Capital net investi : montant investi dans le produit structuré hors frais liés, prélèvement sociaux et fiscaux liés au cadre d’investissement (contrats d’assurance-vie ou de capitalisation).
Coupon : le coupon est le revenu du produit structuré, qui est, dans la majorité des cas, conditionnel c’est-à-dire qu’il fait l’objet d’une condition liée au comportement du sous-jacent en cours de vie du produit. Sa valeur et sa fréquence de distribution sont prédéfinies lors de la construction du produit. La valeur du coupon est exprimée brute, c’est-à-dire hors frais, commissions et fiscalité applicable dans le cadre de l’investissement et sauf faillite, défaut de paiement ou mise en résolution de l’Emetteur. Il existe également les coupons inconditionnels. Il s’agit de coupons versés chaque année sans condition particulière sous réserve de rester investi jusqu’à l’échéance.
Echéance (ou maturité) : Il s’agit de la durée de vie du produit, prédéfinie lors de sa construction.
Emetteur : l’émetteur est l’entité financière (généralement une banque) en charge de l’émission du titre de créance. Il aura notamment la charge du versement des coupons éventuels et du remboursement conditionnel du capital. Il existe un risque de faillite et de défaut de paiement de l’émetteur, dans une telle hypothèse l’investisseur peut perdre la totalité de son investissement dans le support et sa garantie.
Garant : le garant de la formule est l’entité financière qui aura la charge du versement des coupons éventuels et du remboursement conditionnel du capital, dans l’hypothèse où l’émetteur ne pourrait répondre à ses obligations. Il existe un risque de faillite, de défaut de paiement et de mise en résolution du garant de la formule.
Green bond : titre de créance émis par une entreprise, une collectivité ou un Etat pour financer un ou des projets contribuant à la transition écologique ou ayant un impact positif sur l'environnement. Le fonctionnement d'un green bond est similaire à celui d'une obligation classique : la différence tient dans les engagements précis pris par l'émetteur du green bond sur l'usage des fonds récoltés et la publication d'un rapport annuel rendant compte de la vie des projets (source AMF).
Niveau de protection du capital : le niveau de protection du capital correspond au remboursement minimum que l’émetteur garantit à l’investisseur à l’échéance, et ce quelle que soit l’évolution du cours du sous-jacent.
Produit de rendement : produit pouvant distribuer des coupons en cours de vie ou à maturité en fonction du niveau du sous-jacent par rapport à un niveau de barrière de coupon prédéfini.
Sous-jacent : le sous-jacent est un actif sur lequel repose un produit structuré. L'évolution du cours ou du niveau du sous-jacent constitue le facteur d'influence déterminant sur la fluctuation du cours du produit structuré. Les sous-jacents les plus répandus sont les indices ou les actions. Il arrive que les émetteurs définissent leurs propres sous-jacents, par exemple en composant eux-mêmes leur panier d'indices ou d'action.
Social bond : obligations qui servent à financer des projets soutenant les besoins fondamentaux des populations et de communautés défavorisées (santé, emploi, lutte contre la pauvreté…).