Qu'est-ce que c'est ?
Un produit structuré est une solution innovante pour investir sur les marchés financiers à travers son contrat d’assurance-vie, de capitalisation ou son compte titres.
Un produit structuré est un support (fonds d’investissement, titres de créance, etc.) dont la performance à maturité dépend de l’évolution d’un actif financier (une action, un indice boursier, etc.) selon une formule de calcul connue lors de la souscription. En cours de vie, sa valeur peut dépendre d’autres paramètres, notamment du niveau des taux d’intérêts.
C’est un placement où de nombreux paramètres sont connus dès le départ : la durée de l’investissement (généralement comprise entre 5 et 10 ans), le potentiel de gain, le niveau de protection du capital* (0 à 100%) et l’actif sous-jacent*.
Dans la majorité des cas, le produit propose un rendement annuel appelé « coupon* » qui dépend ou non de l’évolution d’un « sous-jacent ». Ce sous-jacent peut être un indice comme l’Eurostoxx 50, le CAC 40, un panier d’actions, un panier d’obligations...
En fonction des produits structurés, le capital net de frais peut présenter ou non une garantie en capital à l’échéance*.
*Explication des termes dans le glossaire en bas de page.
A noter : en cas de sortie anticipée (par rachat partiel ou total, arbitrage ou décès de l'assuré), l'investisseur peut subir une perte partielle ou totale du capital investi en fonction des conditions de marchés.
Dans le cas d’un contrat d’assurance-vie, de capitalisation ou de retraite, l’entreprise d’assurance ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte, mais pas sur leur valeur. La valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie, mais sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
Quels sont les avantages et les inconvénients d’un produit structuré ?
Avec la remontée des taux d'intérêts entamée en juillet 2022, les produits structurés sont de nouveau plébiscités car ils ne manquent pas d'atouts dans ce contexte...
Les avantages :
Le potentiel de rendement (grâce à une exposition aux marchés).
L’objectif de gains connu à l’avance.
Selon le produit, une éventuelle protection ou garantie du capital net investi à l’échéance.
La disponibilité de l’épargne (via un rachat).
La diversification de son épargne.
Et toujours le cadre fiscal favorable de l’assurance vie.
Mais comme tout produit d’épargne proposant un potentiel de performance favorable, il n’est pas exempt de risques.
Les principaux facteurs de risques :
Un risque de perte partielle ou totale du capital net investi en cours de vie et, selon le produit, à l’échéance également.
L’investisseur peut perdre la totalité de son investissement dans le support et sa garantie en cas de faillite ou un défaut de paiement de l’établissement financier ayant émis le titre de créance.
Un risque de liquidité : certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent rendre difficile, la revente du titre de créance en cours de vie et engendrer la perte partielle ou totale du montant investi.
Consultez le Niveau Initial des indices des fonds
Sélectionnez votre support :
. AXA CAP EURO - commercialisé du 2 septembre au 31 décembre 2026
. AXA Opportunité Indice - commercialisé du 20 mai au 30 juillet 2026 (plus disponible)
. AXA Coupon Opportunité 2034 - commercialisé du 7 janvier au 30 avril 2026 (plus disponible)
. AXA Coupon Opportunité 28-34 - commercialisé du 3 septembre au 31 décembre 2025 (plus disponible)
. AXA Horizon 2030-2033 - commercialisé du 18 juin au 3 septembre 2025 (plus disponible)
. AXA Horizon 2033 - commercialisé du 8 janvier au 12 mars 2025 (plus disponible)
. AXA Ambition 2030 - commercialisé du 4 septembre au 14 novembre 2024 (plus disponible)
. AXA Coupon Dynamique 2034 - commercialisé du 29 mai au 30 juillet 2024 (plus disponible)
. AXA Coupon 2024 - 2032 - commercialisé du 19 mars au 30 avril 2024 (plus disponible)
· AXA Coupon Opportunité - commercialisé du 9 janvier 2024 au 28 mars 2024 (plus disponible)
. AXA Coupon Ambition Monde 2 -commercialisé du 6 septembre 2023 au 30 novembre 2023 (plus disponible)
· AXA Coupon Ambition Monde - commercialisé du 17 mai 2023 au 18 juillet 2023 (plus disponible)
· AXA Coupon Ambition - commercialisé du 4 janvier au 10 mars 2023 (plus disponible)
· Informations sur les BMTN émis par AXA Banque
Décryptage des frais
Vous êtes détenteur d’un contrat d’assurance vie, de capitalisation ou de retraite chez AXA et souhaitez investir sur un produit structuré à échéance 8 ans. Pour cela, vous devez savoir que les frais suivants, qui sont liés au contrat, sont prélevés :
- Des frais sur la prime versée (4,85% étant le maximum contractuel prévu dans la notice d’assurance). Par exemple, vous décidez d’investir 1 000 € net sur un produit structuré, en intégrant un taux de frais sur versement de 4% (taux qui est inférieur au maximum contractuel de 4,85% prévu dans la notice), cela revient à verser 1042 €.
- Des frais de gestion annuels (0,96% par exemple).
Illustration avec AXA CAP EURO :
| Scénario favorable | Scénario défavorable |
Echéance | 8 ans | 8 ans |
Coupon brut versé à l'échéance | 6% | 6% |
Coupon annualisé brut | 5% | 5% |
Nombre de coupons versés | 8 | 2 |
Taux de rendement annualisé, net de frais de gestion (0,96%) | 4% | 0,4% |
Taux de rendement annualisé, net de frais de gestion et de frais sur versement* | 3,5% | 0% |
Montant perçu à l'échéance | 1 370 € | 1 037 € |
Attention, ces équivalents en euros sont transmis à titre d'illustration et n’ont pas de valeur contractuelle. Ils sont basés sur une hypothèse de frais annuel de gestion de 0,96%.
*Les taux de rendement annuel présentés sont nets des frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance-vie, de capitalisation ou de retraite (en prenant comme hypothèse un taux de frais de gestion de de 0,96% annuel). Ils sont calculés hors prélèvements sociaux et fiscaux. Ils sont calculés à partir de la Date de Constatation Initiale jusqu’à l’une des Dates de Remboursement Anticipé ou la Date d’Échéance (le cas échéant). Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule, d’autre part, sont des entités juridiques distinctes et indépendantes.
Glossaire
Capital net investi : montant investi dans le produit structuré hors frais liés, prélèvement sociaux et fiscaux liés au cadre d’investissement (contrats d’assurance-vie ou de capitalisation).
Coupon : le coupon est le revenu du produit structuré, qui est, dans la majorité des cas, conditionnel c’est-à-dire qu’il fait l’objet d’une condition liée au comportement du sous-jacent en cours de vie du produit. Sa valeur et sa fréquence de distribution sont prédéfinies lors de la construction du produit. La valeur du coupon est exprimée brute, c’est-à-dire hors frais, commissions et fiscalité applicable dans le cadre de l’investissement et sauf faillite, défaut de paiement ou mise en résolution de l’Emetteur. Il existe également les coupons inconditionnels. Il s’agit de coupons versés chaque année sans condition particulière sous réserve de rester investi jusqu’à l’échéance.
Echéance (ou maturité) : Il s’agit de la durée de vie du produit, prédéfinie lors de sa construction.
Emetteur : l’émetteur est l’entité financière (généralement une banque) en charge de l’émission du titre de créance. Il aura notamment la charge du versement des coupons éventuels et du remboursement conditionnel du capital. Il existe un risque de faillite et de défaut de paiement de l’émetteur, dans une telle hypothèse l’investisseur peut perdre la totalité de son investissement dans le support et sa garantie.
Garant : le garant de la formule est l’entité financière qui aura la charge du versement des coupons éventuels et du remboursement conditionnel du capital, dans l’hypothèse où l’émetteur ne pourrait répondre à ses obligations. Il existe un risque de faillite, de défaut de paiement et de mise en résolution du garant de la formule.
Green bond : titre de créance émis par une entreprise, une collectivité ou un Etat pour financer un ou des projets contribuant à la transition écologique ou ayant un impact positif sur l'environnement. Le fonctionnement d'un green bond est similaire à celui d'une obligation classique : la différence tient dans les engagements précis pris par l'émetteur du green bond sur l'usage des fonds récoltés et la publication d'un rapport annuel rendant compte de la vie des projets (source AMF).
Niveau de protection du capital : le niveau de protection du capital correspond au remboursement minimum que l’émetteur garantit à l’investisseur à l’échéance, et ce quelle que soit l’évolution du cours du sous-jacent.
Produit de rendement : produit pouvant distribuer des coupons en cours de vie ou à maturité en fonction du niveau du sous-jacent par rapport à un niveau de barrière de coupon prédéfini.
Sous-jacent : le sous-jacent est un actif sur lequel repose un produit structuré. L'évolution du cours ou du niveau du sous-jacent constitue le facteur d'influence déterminant sur la fluctuation du cours du produit structuré. Les sous-jacents les plus répandus sont les indices ou les actions. Il arrive que les émetteurs définissent leurs propres sous-jacents, par exemple en composant eux-mêmes leur panier d'indices ou d'action.
Social bond : titre de créance dont le produit de l’émission sert exclusivement à financer ou refinancer des projets sociaux clairement identifiés, tels que l’accès à l’emploi, la santé, l’éducation, le logement abordable, l’inclusion sociale, le soutien aux populations vulnérables (source : ICMA - International Capital Market Association).